Ačkoliv příměří na Blízkém východě srazilo ceny na burzách, řidiči si na nižší ceny u pump budou muset ještě počkat. Analytici upozorňují, že návrat k levnějšímu benzinu a plynu může kvůli zničené infrastruktuře a logistickým průtahům trvat i několik měsíců.
Poslední týdny byly pro trhy jako na houpačce. Napětí vyvolaly útoky Spojených států i Izraele na Írán koncem února. Teherán následně omezil provoz v Hormuzském průlivu, kterým běžně prochází zhruba pětina globálních dodávek ropy a plynu. Strach z nedostatku paliv pak vyhnal ceny komodit vzhůru.
V noci na dnešek SELČ pak americký prezident Donald Trump uvedl, že souhlasí s přerušením úderů na Írán na dva týdny. Kdy se zklidnění situace promítne do cen pohonných hmot?
Daně a marže pokles brzdí
Oznámení dočasného příměří je podle analytika XTB Jiřího Tylečka pro energetické trhy jednoznačně pozitivní zprávou. To ale podle něj neznamená, že velmi rychle zlevní i pohonné hmoty na čerpacích stanicích.
„Cena ropy je jen jednou částí výsledné ceny u stojanu. Vedle ní hrají velkou roli také rafinerské marže, doprava, distribuce, pojištění přepravy a daně, které v Evropě tvoří velmi významnou část koncové ceny,“ popsal Tyleček. Daně a marže jsou faktory, které pokles ceny brzdí.
V nejbližších dnech proto žádnou výraznou reakci na stojanech čerpacích stanic neočekává. Tyleček také připomněl, že celý přepravní řetězec nabral v minulých dnech velké zpoždění. „Ropa sice může na burze spadnout během hodin, ale návrat logistiky fyzických dodávek do normálu trvá výrazně déle – až několik měsíců,“ dodal Tyleček. Logistika je nyní klíčová.
Podle analytika Purple Trading Petra Lajska bude pro zlevnění cen nejprve nutný důkaz, že je Hormuzský průliv skutečně otevřen a že jím proudí opět podobný počet lodí jako před válkou. To však může trvat déle vzhledem ke značným škodám na infrastruktuře. „Návrat cen pohonných hmot na normální hodnoty tak může trvat v řádu měsíců,“ potvrdil i Lajsek.
Mohlo by vás zajímat
Ještě citlivější je situace u plynu
„Trh s plynem zůstane nervózní kvůli Kataru, protože průmyslový komplex Ras Laffan patří k nejdůležitějším LNG uzlům na světě. Útoky mohly způsobit i trvalejší škody na části infrastruktury. Právě proto se může stát, že ropa bude po uklidnění konfliktu zlevňovat o něco rychleji než plyn,“ řekl Tyleček. Trh s LNG je stále velmi zranitelný.
Pohyby na trzích podle hlavního ekonoma Argos Capital Kryštofa Míška signalizují, že trh začal rychle přeceňovat rizikovou prémii spojenou s konfliktem a přesouvá se od scénáře eskalace směrem k očekávání alespoň částečné deeskalace. Zároveň ale upozornil, že řada podmínek Íránu je velmi problematická.
„V případě, že by se ukázalo, že průliv bude čelit trvalejším omezením či platbě výrazných poplatků, může opět cena komodit stoupat,“ varoval Míšek. Nevyloučil ani možnost, že se ceny komodit už na předválečnou úroveň nevrátí. „Dopad na růst cen v ekonomice tak může být silnější, než se může i přes současné zklidnění zdát,“ dodal Míšek.
