Válka v Íránu by se podle nové analýzy mohla promítnout do české ekonomiky především přes růst cen ropy. Ten by mohl zvýšit inflaci o 0,2 až 1,9 procentního bodu, takže meziroční inflace by se v roce 2026 mohla pohybovat zhruba mezi 1,8 a 3,5 procenta. Současně by dražší energie zpomalily hospodářský růst o 0,1 až 0,7 procentního bodu. Vyplývá to z analýzy společnosti XTB.
Zpomalení ekonomiky by v peněžním vyjádření znamenalo ztrátu výkonu mezi 8,7 a 60 miliardami korun. Ani v takovém případě by však česká ekonomika podle analytiků nespadla do recese – růst by se měl stále pohybovat přibližně mezi 2,2 a 2,8 procenta.
„Z odhadů plyne, že inflace bude na válku v Íránu a růst cen komodit reagovat mnohem rychleji než samotný ekonomický růst. Krátkodobý šok v podobě dražší ropy ale pro českou ekonomiku nepředstavuje katastrofu,“ uvedl analytik XTB Pavel Peterka.
Inflace zareaguje rychleji než ekonomika
Nejpravděpodobnější scénář podle něj počítá s tím, že se konflikt v příštích týdnech uklidní a Hormuzský průliv zůstane průjezdný pro tankery s ropou a plynem. V takovém případě by dopad na inflaci byl relativně omezený – ceny by vzrostly jen o 0,2 až 0,5 procentního bodu a ekonomický růst by zpomalil přibližně o 0,1 procentního bodu.
Druhý scénář, se kterým nyní počítá řada zahraničních investičních bank, předpokládá, že se cena ropy Brent bude pohybovat kolem 100 dolarů za barel a od května začne postupně klesat směrem k 80 dolarům.
Různé scénáře
Inflace by v takovém případě byla asi o 0,7 procentního bodu vyšší než v základním výhledu České národní banky. Místo očekávaných 1,6 procenta by tak dosáhla zhruba 2,4 procenta, zatímco ekonomika by zpomalila o 0,3 procentního bodu na 2,6 procenta. Ztráta výkonu ekonomiky by se pohybovala kolem 26 miliard korun.
Třetí scénář počítá s tím, že cena ropy kolem 100 dolarů za barel vydrží po celý rok 2026. Inflace by se pak zvýšila asi o 1,1 procentního bodu na 2,7 procenta, zatímco hospodářský růst by zpomalil o 0,38 bodu na zhruba 2,5 procenta. Ekonomika by tak přišla přibližně o 33 miliard korun výkonu.
Černý scénář: ropa za 130 dolarů
Nejméně pravděpodobný, takzvaný černý scénář, pracuje s cenou ropy kolem 130 dolarů za barel. V takovém případě by inflace v Česku vzrostla o 1,9 procentního bodu na přibližně 3,5 procenta a růst ekonomiky by zpomalil nejméně o 0,7 procentního bodu. Ztráta výkonu by dosáhla zhruba 60 miliard korun.
Podle analytiků je přitom důležité, že model pracuje pouze s přímým dopadem ceny ropy. Pokud by se ropa skutečně držela kolem 130 dolarů za barel, výrazně by vzrostlo riziko globální recese. V takovém případě by dopady na českou ekonomiku, která je silně závislá na zahraniční poptávce, mohly být ještě výraznější.
Mohlo by vás zajímat
Model vychází z rozdílu mezi novými odhady ceny ropy a prognózami České národní banky a ministerstva financí, které ve svých výhledech počítaly s cenou zhruba 60,5 dolaru za barel.
