Rámec pro zelené dluhopisy, který představuje další krok k emisi dluhopisů v hodnotě asi třiceti procent celkového očekávaného objemu plánovaného pro NextGenerationEU, schválila Evropská komise. Evropská unie chce dluhopisy v hodnotě 250 miliard eur vydat do konce roku 2026. Stane se tak největším emitentem zelených dluhopisů na světě. Aukční kalendář, podle kterého se budou aukce na dluhopisy pořádat, začne už v půlce září.
Přijatý rámec investorům zaručuje, že se získané prostředky použijí na ekologické projekty. Na samotný rámec komise v říjnu naváže první emisí zelených dluhopisů za tržních podmínek.
Aukce pokladničních poukázek, kterými chce Komise financování doplnit, budou obvykle dvakrát měsíčně, první a třetí středu v měsíci. Dluhopisy se budou nabízet prostřednictvím syndikací i aukcí. Podle zveřejněného aukčního kalendáře Komise většinou uspořádá jednu aukci a jednu syndikaci dluhopisů měsíčně.
Ekologické cíle
Výnosy ze zelených dluhopisů NextGenerationEU (dočasný nástroj na podporu oživení, který má podpořit evropské oživení po koronavirové pandemii, pozn. red.) se použijí v rámci Nástroje pro oživení a odolnost na financování části výdajů souvisejících s klimatem. Každý členský stát musí vyčlenit alespoň 37 procent svého vnitrostátního plánu pro oživení a odolnost – tedy plánu nakládání s finančními prostředky z Nástroje pro oživení a odolnost – na investice a reformy související s klimatem, přičemž mnohé členské státy na tuto oblast plánují vynaložit ještě větší část prostředků, než je požadováno.
Podle pravidel Nástroje pro oživení a odolnost budou členské státy podávat Komisi zprávy o svých ekologických výdajích. Komise tyto informace použije k tomu, aby investorům ukázala, jak byly výnosy ze zelených dluhopisů použity k financování ekologické transformace.
Podávání zpráv bude rozděleno do devíti kategorií, přičemž největší podíl budou mít čistá energie, energetická účinnost a čistá doprava.
Ještě letos dluhopisy za 80 miliard eur
Komise zároveň přezkoumala plán financování oživení pro letošní rok a potvrdila záměr vydat dlouhodobé dluhopisy v celkové hodnotě zhruba 80 miliard eur. Financování hodlá doplnit také desítkami miliard eur z krátkodobých pokladničních poukázek EU.
Rámec pro zelené dluhopisy vznikl podle zásad, které pro zelené dluhopisy stanovila Mezinárodní asociace kapitálových trhů (ICMA) a které pro zelené dluhopisy představují tržní standard.
Podle standardní praxe rámec přezkoumal nestranný znalec, konkrétně společnost Vigeo Eiris, která je součástí Moody’s ESG Solutions.
Hodnocení přínosu investic
O přidělených prostředcích a zprávách o dopadu se budou podávat zprávy. Komise k tomu využije údaje členských států o výdajích na ekologické projekty. Zprávu o přidělení prostředků vždy ověří nezávislý externí auditor.
Zprávy investorům do zelených dluhopisů NextGenerationEU umožní posoudit přínos jejich investic. Aby bylo zajištěno, že podávání zpráv o dopadu bude smysluplné, nestranné a přesné, bude se Evropská komise opírat o nezávislé odborné poradenství. Na tomto základě pak Komise zveřejní, jak byly výnosy ze zelených dluhopisů NextGenerationEU rozděleny mezi různé investiční kategorie a členské státy.
K financování nástroje NextGenerationEU si Evropská komise vypůjčí prostředky na kapitálových trzích. Až do konce roku 2026 má jít celkem asi o osm set miliard eur. Z toho bude zhruba 421,5 miliardy eur k dispozici především na granty a 385,2 miliardy eur na půjčky. Znamená to objem výpůjček v průměrné výši kolem 150 miliard eur ročně.
Tomáš Rovný
