Státem vlastněná plynárenská společnost NET4GAS, kterou Česko koupilo před dvěma lety, dostala lepší hodnocení. Agentura Fitch zvýšila její dlouhodobý rating o dva stupně. Tedy z předchozího stupně BBB- na BBB+ se stabilním výhledem. Kladně tak ohodnotila postupné řešení problémů podniku, hlavně vysokého zadlužení.
Jak píše agentura Fitch Ratings ve své zprávě, NET4GAS zvládl v prvních sedmi měsících letošního roku splatit 9,7 miliardy korun. Hrubá výše zadlužení tak klesla z 34 miliard korun na konci minulého roku k úrovni okolo 24 miliard. Fitch očekává, že NET4GAS v příštím roce splatí další dluh ve výši 1,2 miliardy korun z volné hotovosti. Zbývající část splatného dluhu pak firma refinancuje.
Vysát a zadlužit
Obludný dluh v podniku NET4GAS zanechali původní majitelé, finanční investoři z Německa a Kanady. Ti zde hospodařili poněkud kořistnickým způsobem. Snížili základní kapitál o 29 miliard korun a ještě vyšší částku si pak nechali vyplatit. Současně NET4GAS zatížili několika emisemi dluhopisů a bankovními úvěry. Státem vlastněný ČEPS koupil na konci roku 2023 NET4GAS za 7,9 miliardy korun (včetně různých doplatků ceny). Předchozí vláda premiéra Petra Fialy se v té době stala terčem kritiky, že dává moc peněz za předlužený podnik s nejasnou budoucností.
Teď už perspektiva správce páteřních plynovodů na českém území vypadá o něco lépe. Potvrzuje to i ratingová agentura Fitch. Zmiňuje příznivější regulované ceny za přepravu plynu, které stanovuje Energetický regulační úřad. Celkové tržby společnosti NET4GAS dle odhadu agentury dosáhnou průměrně 5,7 miliardy korun v letech 2026 až 2028 oproti 5,1 miliardy korun v roce 2024. Spolu s tržbami vzroste také provozní zisk a s ním i schopnost splácet dluhy.
Další pozitivní zprávou je obnovení zájmu o mezinárodní přepravu plynu přes české území. Dodávky směrem na Slovensko v červenci dosáhly 130 GWh denně (přes 11 milionů m3), ale to byla jen dočasná záležitost. K jejich obnovení došlo na počátku října a od té doby běží dodnes. Od počátku prosince se pohybují v rozsahu 80 až 100 GWh denně. Tyto dodávky směřují na Slovensko a také dále na Ukrajinu. Vedle toho pokračují dodávky do polského Horního Slezska v rozsahu okolo 26 GWh denně.
Ztráta přepravy ruského plynu
Fitch uděluje společnosti NET4GAS ratingová hodnocení od roku 2014, kdy došlo k první emisi dluhopisů. Dlouho se hodnocení drželo na stupni BBB. V letech 2022 a 2023 Fitch rating dvakrát snížil (až na stupeň BB-). Reagoval tím tehdy výpadek zásadního zdroje příjmů – tedy z poplatků za přepravu ruského plynu přes české území do jižní části Německa a také na Slovensko, do Rakouska a Itálie. Dříve výrazně ziskový NET4GAS se poté propadl do ztráty.
Z červených čísel se NET4GAS dostal i s pomocí Energetického regulačního úřadu. Ten mu opakovaně navýšil regulované ceny, které dostává za přepravu plynu pro zákazníky v Česku. Úřad za to schytal kritiku ze strany velkých spotřebitelů plynu. „Požadavek, aby zákazníci v ČR platili za přepravu plynu do domácího bodu o 50 procent vyšší cenu, než činí cena za rezervovanou kapacitu na trase Brandov-Lanžhot, pokládáme za zjevně diskriminační,“ protestovalo v listopadu Teplárenské sdružení ČR.
