Fasáda úspěšné společnosti s globálními ambicemi dostává trhliny. Ratingová agentura Moody’s snížila dlouhodobý rating české firemní skupině Draslovka Holding. Místo investičního stupně B3 teď má více rizikový rating Caa1, navíc s negativním výhledem. Vyplývá to z oznámení společnosti Moody’s Rating.
Základem zmíněné skupiny je chemička Lučební závody Draslovka v Kolíně. Celkem 75 procent akcií Draslovky vlastní investiční skupina bpd partners, kterou vlastní miliardáři Petr Pudil, Vasil Bobela a Jan Dobrovský. Majitelé Draslovky v roce 2021 spustili ambiciózní expanzi do světa. Nejprve koupili za 521 milionů dolarů závod na výrobu pevného kyanidu sodného v americkém Memphisu. Později následovaly akvizice firem v Austrálii.
Kdo zaplatí úvěr?
Co vedlo známou ratingovou agenturu k takovému zásahu? „Snížení ratingu Draslovky na Caa1 odráží riziko refinancování termínovaného úvěru se splatností v prosinci 2026 v důsledku trvale negativního generování volného cash flow v posledních třech letech s omezeným předpokladem významného zlepšení v letech 2025 a 2026,“ uvedl analytik Moody’s Ratings Sebastien Cieniewski.
Pomalejší oživení z krizových čísel roku 2022, zpoždění prodeje licencí na ekologickou technologii loužení zlata, vysoké úrokové náklady, kapitálové výdaje, nepříznivé pohyby provozního kapitálu, to vše negativně ovlivňuje finanční výsledky Draslovky. A také komplikuje refinancování celé výše dluhu.
Analytici Moody’s dále poukazují na slabou likviditu Draslovky. Ke konci minulého roku měla tato firemní skupina jen 22 milionů dolarů v hotovosti. Očekávané splátky úvěrů ve výši 26 milionů dolarů v tomto roce – při záporném cash flow – tak mohou představovat problém. Chybějící peníze v Draslovce v posledních třech letech doplňovali akcionáři, kteří firmě celkem poslali 170 milionů dolarů (3,7 miliardy korun).
Co na to říká Draslovka?
„Zařazení společnosti do ratingu Caa1 je vyjádřením konzervativního přístupu agentury k vývoji financování Draslovky. Rozhodnutím akcionářů je pokračovat v dynamických investicích do rozvoje firmy a financování inovativních výrobků. Draslovka má financování zajištěno dlouhodobými finančními nástroji, mezi jiným ze zdrojů akcionářů společnosti. V souladu s dlouhodobými plány společnosti připravuje Draslovka refinancování své kapitálové struktury,“ reagoval na rozhodnutí Moody’s mediální zástupce skupiny bpd partners Vít Kurfürst.
Výsledky za celý minulý rok zatím skupina Draslovka Holding nezveřejnila. V roce 2023 dle výroční zprávy vykázala ztrátu 75,1 milionu dolarů (1,65 miliardy korun), o rok dříve prodělala 60,7 milionu dolarů. Tržby celé skupiny stagnovaly na úrovni 463 milionů dolarů (přes 10 miliard korun). Draslovka, historicky zaměřená na kyanidy využívané v těžebním a jiném průmyslu, se v poslední době snaží rozjet perspektivní výrobu chemikálií používaných v bateriích.
