Globální expanze českých miliardářů z BPD partners se zadrhává. Ratingová agentura Standard & Poor’s snížila dlouhodobý rating firemní skupině Draslovka Holding. Z původního stupně B jej posunula na horší hodnocení B-, navíc s negativním výhledem. Vyplývá to z oznámení společnosti Standard & Poor’s (S&P).
Ratingová agentura sice ve své zprávě zmiňuje zlepšení provozní ziskovosti a peněžních toků, ale obratem dodává, že to nestačí. Pokrok v ziskovosti prý „nedosáhl plánu managementu a je výrazně pod předchozími očekáváními“ analytiků S&P. Ti dále upozornili, že v prosinci 2026 bude splatný úvěr ve výši 304 milionů dolarů (7,4 miliardy korun). Vzhledem ke slabé ziskovosti to nebude snadný úkol.
Dodávky pro výrobce baterií padly
Negativní umístění v databázi CreditWatch podle S&P odráží možnost dalšího snížení ratingu v příštích několika měsících, pokud Draslovka nedosáhne hmatatelného pokroku v refinancování svého dluhu. „Volný provozní peněžní tok zůstane v roce 2025 záporný a očekáváme, že tomu tak bude i v roce 2026,“ dodávají analytici S&P.
Ratingová agentura upozornila také na další problém. A sice na konec spolupráce Draslovky s americkou společností Natron Energy. V březnu Draslovka oznámila, že se stane dodavatelem chemické sloučeniny na bázi pruské modři pro Natron, který měl ambice stát se výrobcem inovativních sodík-iontových baterií. Tyto plány padly hned v září, kdy Natron Energy ukončil činnost, zavřel své americké továrny a odvolal plány na expanzi.
Kolik zaplatí akcionáři?
S&P ve své zprávě zmínila také rostoucí závislost Draslovky na financování ze strany akcionářů. „V prosinci 2025 investují 60 milionů dolarů vlastního kapitálu a společnost je použije na splacení části termínovaného úvěru, aby si usnadnila refinancování. Od roku 2022 akcionáři investovali přibližně 160 milionů dolarů do kapitálu Draslovky, aby jí pomohli udržet dostatečnou likviditu,“ napsali analytici S&P.
Své hodnocení zhoršila také další globální ratingová agentura Moody’s. Ta svůj verdikt oznámila již v květnu, kdy snížila skupině Draslovka Holding rating ze stupně B3 na Caa1 s negativním výhledem. Její argumenty byly prakticky stejné. Tedy nejasnosti ohledně splacení dluhu a závislost na finančních injekcích od vlastníků.
Mohlo by vás zajímat
Profil skupiny Draslovka
Základem skupiny Draslovka je chemička Lučební závody Draslovka v Kolíně. Celkem 75 procent akcií Draslovky vlastní investiční skupina BPD partners, za kterou stojí miliardáři Petr Pudil, Vasil Bobela a Jan Dobrovský. Zbývající čtvrtinu drží průmyslník Pavel Brůžek a jeho synové. Majitelé Draslovky v roce 2021 spustili ambiciózní expanzi do světa. Nejprve koupili za 521 milionů dolarů závod na výrobu pevného kyanidu sodného v americkém Memphisu. Později následovaly akvizice firem v Austrálii.
Draslovka se zaměřuje se na výrobu kyanidů. Třeba kyanidu sodného, který se používá při těžbě zlata a stříbra. Další produkty nacházejí využití při výrobě pneumatik nebo v zemědělství. V posledních třech letech zápasí s vysokými cenami vstupů, zejména zemního plynu, čpavku a elektrické energie. Nedaří se ani zahraničním závodům. Celá skupina v roce 2024 vykázala ztrátu 85,3 milionu dolarů (1,8 miliardy korun), o rok dříve prodělala 75,1 milionu dolarů.
