Český statistický úřad dnes zpřesnil údaje o hospodářském růstu ve třetím čtvrtletí. Zveřejňujeme komentář Evy Zamrazilové z České bankovní asociace.
Dnešní zpřesněný odhad vývoje HDP pro třetí čtvrtletí 2015 (0,5 % mezičtvrtletně, 4,5 % meziročně) potvrdil základní kontury naznačené předběžným odhadem (0,5 % q/q, 4,3 % y/y). Zpřesněná data tak srovnala určitou diskrepanci předběžného odhadu.
Nově přinesl ČSÚ informaci o struktuře růstu, v níž stále dominuje domácí poptávka, nicméně nelze zapomenout, že je to právě export, který je zázemím silné poptávky domácí. Dobrý výkon exportu o více než 8 % je zásluhou především zpracovatelského průmyslu. Zpracovatelský průmysl (7,9 %) byl i ve třetím čtvrtletí nejrychleji rostoucím odvětvím české ekonomiky, nicméně i stavebnictví (5,5 %) a řada služeb zaznamenaly velmi dobrý výkon. Hospodářský růst se postupně rozlévá do širšího spektra odvětví.
Impresivní je opět výsledek investiční poptávky s růstem o 8,3 %. Spotřeba domácností, které evidentně napomáhá nízká inflace, rostla solidním tříprocentním tempem. Růst podpořily i vládní výdaje s mezičtvrtletním růstem o 2,2 % a meziročním o 4,4 %. Tato čísla svědčí nejen o výdajích do dopravní infrastruktury, ale i o roli kofinancování evropských projektů.
Rok 2015 s růstem nad 4 % tedy bude pro ekonomiku rokem mimořádně úspěšným. V příštím roce sice již nelze očekávat tak příznivou souhru jednorázových faktorů, nicméně i růst kolem 2,5 %, s nímž počítáme, bude vzhledem k silnému základu z letošního roku velmi dobrým výsledkem. Vyprcháním jednorázových faktorů budou oslabeny zejména investice, spotřeba domácností by v příštím roce měla zopakovat letošní růst kolem 3 %. Nezaměstnanost se ve druhé polovině roku 2016 bude pohybovat pod 6 %, otazníkem je růst mezd, který by v příštím roce mohl dosáhnout až 4 %.
Eva Zamrazilová
hlavní ekonomka České bankovní asociace
